广发证券指出，化工品涨价行情延续。在其跟踪的336个产品中，上涨产品占比达58%，价格上涨较多。具体来看，铬化工、TMP、聚氨酯、氨基酸、染料等多个细分品类价格上调，例如TDI因海外装置发货受限及停车导致全球供给紧张加剧。地缘政治方面，美伊紧张局势蔓延，导致多国原油供应和运输受阻，推动油价上涨。行业层面，化工作为典型周期性行业，正经历“盈利上行—产能扩张—盈利触底—产能出清/需求预期改善”的阶段。伴随资本开支增速转负、反内卷推进及海外降息等因素，行业迎来“破晓时分”。同时，全球技术革命持续提速，为材料变革带来新机遇。
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Berlin, March 5, 2026